价格上涨是我们看好第二季度煤炭行业的最主要逻辑。
不过，金石期货刘昌龙指出，从新品种上市规律来看，一般都会在上市初出现高开回落，比如铅上市5日收盘较开盘下跌2.44%，螺纹钢下跌2.16%，焦炭昨日收盘较开盘下跌约2.4%，单日跌幅与前两个品种5日跌幅相当，后市继续大幅走低的可能性较低。大合约制约活跃度值得一提的是，作为第二个大合约新品种，焦炭期货上市首日的活跃度明显受到了制约。
不过，尽管如此，多家期货公司的分析师都表示，焦炭期货上市首日的持仓量和成交量都超出了预期。与诸多新品种上市交易的第一单相同，焦炭期货上市首日的多空成交方均为现货企业。这在预料之中，当初铅期货上市也同样高开低走，更何况目前商品市场相对弱势，大环境给新品种的压力也不小。预期中上演高开低走昨天，焦炭期货在大连商品交易所正式挂牌上市，其中焦炭主力合约1109以2300元／吨的价格高开后，瞬间下行，随后震荡中缓慢走低同时，从煤炭进出口趋势来看，2011年印尼、澳大利亚、俄罗斯、蒙古等国将继续加大对我国的煤炭出口，全年我国煤炭进口量仍将保持高位，这也使得我国的煤炭供应进一步增大。
同时，钢铁行业需求稳步增加。总体来看，煤炭市场供需将维持基本平衡、总量略显宽松、结构性过剩与区域阶段性偏紧并存的态势。夏港电厂、扬州二电的5000大卡蒙煤的接收价上涨15元/吨至725元/吨，涨幅2.11%。
不过由于目前环渤海动力煤价格已经上涨至776元/吨以上，而2010年的重点合同电煤价格在570元/吨左右，差价高达200元左右。受当前港口及电厂煤炭库存下跌、煤源紧缺等因素影响，下游电厂煤炭价格保持上涨。4月12日消息，7家电厂煤炭价格均出现至少10元/吨的涨幅。位于华东沿江电厂的石洞口二、南通华能、太仓华能三个电厂涨势明显，其5000大卡发热量大同煤的接收价环比上涨15元或2.13%至720元/吨，5500、5800大卡发热量大同煤均上涨10元至815元/吨及865元/吨的价格水平。
预计未来我国煤炭市场的供给将会偏紧，国内煤炭价格将会继续上扬。上涨，正在成为近期国内、国际煤炭市场的主流词。
自产地经港口自电厂，煤炭价格可谓一路看涨，作为终端消费的电厂，其煤价的涨跌直接体现着当前煤市的运行状况。华东沿江主要电厂煤炭价格亦不能脱身，5500大卡发热量优质电煤整体再涨10元/吨。华东地区该轮涨势明显，上述电厂5500大卡发热量动力煤价均出现10元/吨的涨幅，该热值优质电煤20天内连涨15元。当前煤炭市场以涨为主，涨价形势已经蔓延至整个煤炭供应链，山西4800大卡以上发热量气煤坑口价环比上涨5元或1.56%至325元/吨。
此次发改委要求2011年重点合同煤价格维持2010年水平不变，这将会使得煤炭供应方的电煤供应积极性降低，从而减少煤炭供给。以接收贫瘦煤为主的石洞口一、天生港电厂5000、5500大卡发热量均上涨10元/吨至685元/吨及765元/吨。据悉，截至4月6日，华东沿江主要电厂存煤大致为157万吨、可用天数维持在14天左右。5500大卡则上涨10元/吨（820元/吨）
位于华东沿江电厂的石洞口二、南通华能、太仓华能三个电厂涨势明显，其5000大卡发热量大同煤的接收价环比上涨15元或2.13%至720元/吨，5500、5800大卡发热量大同煤均上涨10元至815元/吨及865元/吨的价格水平。华东沿江主要电厂煤炭价格亦不能脱身，5500大卡发热量优质电煤整体再涨10元/吨。
预计未来我国煤炭市场的供给将会偏紧，国内煤炭价格将会继续上扬。夏港电厂、扬州二电的5000大卡蒙煤的接收价上涨15元/吨至725元/吨，涨幅2.11%。
华东地区该轮涨势明显，上述电厂5500大卡发热量动力煤价均出现10元/吨的涨幅，该热值优质电煤20天内连涨15元。在夏季雨水丰沛期未到之前，火力发电压力大增，该轮涨势或将得到延续。当前煤炭市场以涨为主，涨价形势已经蔓延至整个煤炭供应链，山西4800大卡以上发热量气煤坑口价环比上涨5元或1.56%至325元/吨。不过由于目前环渤海动力煤价格已经上涨至776元/吨以上，而2010年的重点合同电煤价格在570元/吨左右，差价高达200元左右。5500大卡则上涨10元/吨（820元/吨）。自产地经港口自电厂，煤炭价格可谓一路看涨，作为终端消费的电厂，其煤价的涨跌直接体现着当前煤市的运行状况。
上涨，正在成为近期国内、国际煤炭市场的主流词。受当前港口及电厂煤炭库存下跌、煤源紧缺等因素影响，下游电厂煤炭价格保持上涨。
4月12日消息，7家电厂煤炭价格均出现至少10元/吨的涨幅。此次发改委要求2011年重点合同煤价格维持2010年水平不变，这将会使得煤炭供应方的电煤供应积极性降低，从而减少煤炭供给。
据悉，截至4月6日，华东沿江主要电厂存煤大致为157万吨、可用天数维持在14天左右。以接收贫瘦煤为主的石洞口一、天生港电厂5000、5500大卡发热量均上涨10元/吨至685元/吨及765元/吨。
虽然目前已进入用煤淡季,但市场煤价格依然淡季不淡,电厂承压能力将受到考验2011年2月份我国进口煤炭676万吨，同比下降48%，单月进口量达到2009年4月份以来的最低水平。预计2季度我国进口煤炭数量维持低位，煤炭需求主要由国内市场保证，国内动力煤价格有上涨趋势。随着行业供需基本面的持续改善，煤炭行业的估值重心有望上移，对估值瓶颈的担忧也将随着需求的恢复有所弱化。
水泥、钢材价格上涨，钢铁企业钢材库存出现下降，煤炭海运费上涨，传递出煤炭需求恢复的信号。加息利空兑现，短期内宏观经济政策氛围趋于宽松。
国际油价、澳洲煤价预计保持高位震荡，为煤炭股上涨提供良好的外部氛围。风险因素：系统性风险，短期获利回吐风险，煤价走势低迷，钢材市场交易清淡。
日本灾后重建及夏季用煤需求将带动国际煤价再次上涨。近期各地煤矿安全事故频发，政府部门要求进一步加强煤矿安全生产和小煤矿复产验收审查工作，将对煤矿产量的大规模释放产生抑制作用。
4月5日央行上调人民币存贷款利率25个基点，短期内再次出台收紧政策的可能性下降，为煤炭股上涨提供相对宽松的政策环境。4月份大秦线启动为期一个月的开天窗检修，影响东南沿海地区煤炭有效供给量。重点推荐西山煤电（000983）、昊华能源（601101）、山煤国际（600546）、兖州煤业（600188）、神火股份（000933）、国投新集（601918）、兰花科创（600123）、中国神华（601088）。4月底5月份电厂预期淡季提前储煤，夏季消费高峰期有望提前到来。
2季度维持煤炭行业推荐评级，建议关注估值优势明显、成长性突出的煤炭股。煤炭股的表现尚未反应需求超预期的可能。
2季度煤炭低进口态势将持续，动力煤价格酝酿上涨。港口及电厂库存下降，电厂补库存需求增强。
2季度煤炭需求恢复或超预期。催化剂因素：煤价上涨，国际油价上涨，下游钢铁库存持续下降，下游钢铁、焦炭、水泥价格持续上涨。
